拍拍贷（上市主体信也科技）作为金融科技领域的老牌玩家，其商业模式一直备受争议，公司口碑更是一边倒被质疑。就在 2025年11月，工信部通报了39款APP及SDK违规收集使用个人信息，拍拍贷赫然在列。
根据天眼查，拍拍贷目前深陷诉讼旋涡，目前卷入540多起司法案件，且清一色的是被告。
打开社区平台，拍拍贷可谓风评极差：被拍拍贷骚扰的想s，兄弟姐妹们不要在拍拍贷借款，拍拍贷是大型zp吗？拍拍贷放高利贷、暴力催收。
金石杂谈查询发现，拍拍贷，原来做p2p，2019年退出，母公司随之更名为“ 信也科技 ”，财报数据显示，其96%的收入仍来自信贷相关业务，本质仍延续高息放贷、强催收的旧模式。
值得注意的是，该公司在美股上市，股价一度高达10.9港元，但是7月以来的半年时间，该公司股价已经腰斩。
但是，与股价腰斩形成鲜明对比的是，该公司业绩却看起来美如画，营收稳定增长，利润25年前三季度更是大幅增长24.39%。
业绩看起来美如画，其实，信也科技早已问题重重：一是，资产周转率大幅下滑， 2025年前三季度总资产周转率降至0.42次，较2024年同期下降4.5%，且连续三个季度低于2023年同期水平，固定资产周转率更是骤降30%。
资金周转出问题，最先反映的就是公司现金流，2025年前三季度，公司经营活动现金流量净额仅4.03亿元，较2024年末的28.93亿元直接腰斩。一方面，监管趋严，拨备增加；另一方面则是房贷规模放缓。
二是，逾期率不但没有下降反而持续增加。2025年三季度首日逾期率从4.7%升至5.0%，90天以上逾期率达1.96%，较二季度明显上升。随着逾期问题频发，该公司的暴力催收、电话骚扰随之上演。这背后既有商业模式的发展悖论，又有拍拍贷自身的合规争议和灰色发展。
金石杂谈查询发现，在黑猫投诉平台，近1个月拍拍贷就有1159条投诉，累计投诉高达79312条。暴力催收、隐形费用、威胁恐吓、泄露个人信息是主要的投诉原因。
其中，有网友投诉：个人在拍拍贷借款7500元，还款6800元，但利息直接暴涨到本金一样；已和拍拍贷说明自身原因暂时没能力还款， 但是拍拍贷的催收人员无缘无故的还在威胁我和家人；催收人员私自盗取我的通讯记录，不停的打电话发信息，加上我父母患有高血压等，这已经严重影响我生活，因为当时我并没有留父母的电话号和村委会的电话号码。
三是，最为严重的是，信也科技贷款服务费严重依赖的资金合作模式，其实就是担保费+风险保障金，而这层收入正面临发展困境。助贷新规要求将增信服务费计入综合融资成本，且新增贷款综合融资成本不得超过24%，这严重打击了信也科技的利润空间，此前的灰色收入将公开透明的暴露在公众面前。
金石随笔发现，拍拍贷一直的商业模式就是高额收息，很多投诉用户反映，拍拍贷罚息金额和利率远超国家规定的24%利率； 多位用户指出，平台通过担保费、会员费、手续费等方式抬高实际借款成本，超出法定红线，要求退回不合法费用。
在社区平台，更有网友直指“拍拍贷年化利息高达64%”，即便是拍拍贷工作人员的计算结果，综合息费年利率也高达35.98%。
那中间的差价是怎么来的呢？不少借款人表示，还款方式是等额本息，但平台给你算的是先息后本的利率（如果按照平台算法，应该每个月都只要还利息，等到期了再还本金就行）
不过，金石杂谈查询发现，这种算法其实是一种IRR算法，在刑事立法中， 2015年《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》划定的“24%—36%” 区间，均以单利计算为基础。
不过，即便年化收益率算法计算有争议，但 多起案件显示，拍拍贷通过关联公司收取年化17.5%的担保费，叠加逾期后违约金、催收费等费用，综合年化成本最高依然能逼近60%，远超监管红线。
在拍拍贷官网，公司显示的年化利率更是低至3.6%，跟全国首套房的贷款利率相当。但是，据不少用户投诉，拍拍贷附加各种担保费、罚息、催收费等等，实际利率远高于24%，甚至高达36%。
这种“明码低息、暗地扣费”的模式，本质是将“砍头息”包装成各类服务费，规避《民法典》第六百七十条“借款利息不得预先在本金中扣除”的强制性规定。
在去年12月底，有用户在黑猫投诉，拍拍贷以“担保费”之名行高利贷之实综合年化利率近36%。根据其所述，名义的贷款利率仅有6%，但强制捆绑2份担保合同，费用高昂，导致实际综合年利率飙升至近36%，远超国家法定保护上限。
而当事人事后与拍拍贷多次交涉，对方客服竞声称36%的利率合法合规，公司没有退费规定，态度强硬，拒不解决，本人己向国家金融监督管理局及上海市地方金融监督管理局投诉，但问题至今未获解决。
就在去年4月，助贷新规发布， 明确规定利息、担保费、服务费等所有费用必须计入综合融资成本，严禁拆分科目变相加息。但时至今日，拍拍贷超高收益率，绑定合同综合利息、拆分各类费用，依然未完成有效整改，挑战监管法律权威。
最后， 在监管持续加码的背景下，合规从不是一纸空话，需要拍拍贷等助贷平台从自身做起，付诸实际行动，彻底扭转自身发展乱象。否则，目前这种频繁应对大量诉讼的局面一直持续而无实质性整改，不仅是对自身品牌的侵蚀，对消费者的不负责任，更会面临监管处罚升级的高风险。
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